监管通报5家券商及基金公司境外调研违规，3名责任人被追责
监管集中通报证券基金公司投研人员境外调研违规检查处理情况，涉及3家证券公司、2家基金公司，另有3名相关责任人被追责，措施包括监管谈话、出具警示函和责令改正。通报指出部分基金公司参加券商研究所组织的境外调研时由券商承担专家咨询、调研门票等费用，个别基金公司从业人员因私出国旅游的机票酒店由券商支付，还有券商高管不配合检查。
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东方财富AI 评分7474 华尔街见闻AI 评分4848 中信证券：市场对CoreWeave担忧过度，新云厂商短期资金缺口仍可承接
中信证券10月19日报告认为，市场对CoreWeave等新云厂商债务可持续性的担忧押错了时间表，短期融资缺口仍可由公开市场融资、GPU抵押融资和客户预付款承接，真正压力测试要到2028年。报告测算2027年新云资本开支接近5000亿美元、年新增融资需求约3100亿美元；CoreWeave DDTL 4.0利差已降至SOFR+2.25%。
证券时报·金融AI 评分2525 国金资管杨静涛：配置体系化重构券商资管竞争力
国金资管副总经理杨静涛提出，券商资管应以绝对收益为核心，通过"三通机制"将多资产配置框架工程化，从"拼盘式配置"转向体系化管理。他认为突破口在于把配置逻辑转为风险管理、建立制度性纪律、建设团队化投资能力，并建议产品创设前移、建立长期主义考核体系。
证券时报·金融AI 评分5858 2026年以来至少11家券商增资香港子公司 合计规模超500亿元
2026年以来至少11家中资券商对香港子公司实施增资或披露增资计划，合计规模超过500亿元，国联民生近日公告获证监会无异议复函，拟向香港子公司增资不超过20亿元。
东方财富AI 评分3030 券商三季报前瞻：净利预增两位数，头部优势凸显但估值与基本面错配
多家非银分析师预计上市券商前三季度归母净利润同比增幅仍保持两位数，头部券商利润增速或优于行业。中金公司预估自营贡献调整后营收增量49.4%、同比增长31.8%，但三季度单季业绩判断存分歧，方正证券预估同比下滑9%。7月以来万得券商行业指数近三个月累计下跌5.72%，分析师称估值与基本面严重错配。
东方财富AI 评分1818 十大券商策略：市场调整接近尾声，积极信号已经开始出现
中信证券、申万宏源等十大券商策略认为市场调整已接近尾声，部分宽基ETF放量、股票型ETF连续净流入被视为资金托底信号。中信建投提示投资者情绪指数陷入低迷区，短期需警惕被动去杠杆；国信证券称企稳需外部扰动改善、科技筹码拥挤缓解与资金面改善三个契机。中银证券提到证监会10月10日座谈会提出持续加强稳市机制建设、研究储备更多增量政策工具。
证券时报·金融AI 评分3838 券商三季报前瞻：净利预增两位数，头部优势凸显但估值与基本面错配
多家非银分析师预计上市券商前三季度归母净利润同比增幅仍保持两位数，但三季度单季表现存分歧，方正证券预估同比下滑9%。头部券商利润增速或优于行业，中金公司预估自营贡献调整后营收增量49.4%、同比增长31.8%。7月以来万得券商行业指数近三个月累计下跌5.72%，分析师称估值与优良基本面严重错配。
东方财富AI 评分6565 财联社梳理中证协三年报告：卖方研究佣金三年连降进入半价时代
财联社梳理中证协2023年以来发布的《证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，指出券商研究业务人员规模由增转降、收入结构由单一走向多元、功能定位由产量竞争转向价值竞争。
东方财富AI 评分6060 中证协报告点名研报乱象：个别分析师发表片面观点，行业未明确AI应用边界
中证协向券商下发《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，指出个别分析师为追求流量发表片面化、争议性观点，行业普遍未明确AI技术在研报业务中的应用边界，个别分析师在公开场合使用未经核实、由AI生成的错误内容。
证监会监管措施AI 评分5555 黑龙江证监局对江海证券出具警示函，指其薪酬管理不规范
黑龙江证监局对江海证券有限公司采取出具警示函的行政监管措施，原因是公司存在薪酬管理不规范、投行业务薪酬递延支付执行不到位、薪酬管理内控机制不完善的问题。上述情形违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三条、第二十八条及《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第三十条，公司需在收到决定书之日起30日内书面报告整改情况。
证券时报·金融AI 评分6262 广东省碳排放权线上回购业务首批交易落地，8家券商参与
广州碳交中心与上海清算所联合推出的广东省碳排放权线上回购业务正式上线运行，首批交易落地，国信证券、中金公司、东方证券、申万宏源、中国银河证券、华泰证券、国泰海通证券、中信证券等8家机构成为首批交易参与商。
东方财富AI 评分6060 广东省碳排放权线上回购业务上线，8家券商完成首批5笔交易
广州碳交中心与上海清算所联合推出的广东省碳排放权线上回购业务正式上线，国信证券、中金公司、东方证券、申万宏源、中国银河证券、华泰证券、国泰海通证券、中信证券等8家机构成为首批交易参与商。首批共达成回购交易5笔，涉及碳排放权6万吨，为正回购方融得资金125万元。业务依托上海清算所清算通体系实现交易、清算、结算全流程线上化，并构建事前冻结、事中监控、事后处置的全周期风控机制。
证券时报·金融AI 评分1818 招商证券构建“农耕式”培育机制，累计入库近700家科技企业
招商证券围绕中小科技企业构建“农耕式”梯度培育机制，通过“羚跃计划”累计入库企业近700家，帮助超140家企业实现投资或投行业务转化。截至目前，公司已对近60家早期企业投资，累计投资金额超26亿元，并促成英飞源获近4亿元战略投资。近5年累计承销科创债券超千亿元。
证券时报·金融AI 评分4242 中资券商“出海”布局升温：长证国际在港开业，国泰海通、中信建投落子中东中亚
中资券商“出海”布局持续升温，长城证券在港子公司长证国际正式开业，注册资本5亿港元，今年5月获香港证监会第1类、第4类及第9类牌照，开展股票债券承销配售、投资顾问及资产管理业务。
东方财富AI 评分2222 光模块、PCB遭海外限制传闻错杀？中信证券、中金公司等头部券商研判影响有限
针对FCC拟限制中国光模块、美方供应链剔除中国PCB及337调查等传闻，中信证券、国泰海通、中金公司等券商研判实际影响小于市场情绪演绎，风险被高估。FCC 26-50新规已于10月13日生效，针对受控清单企业带逻辑硬件组件，适用于新增设备认证，不追溯既有授权设备。券商认为AI算力、通信电子、新能源等产业景气延续，短期外部噪音未改变中长期产业方向。
华尔街见闻AI 评分3131 银河证券张堃：AI正在拨快市场时钟，波动率将成长期投资资产
银河证券创新投资总部负责人张堃在银河证券第二届大宗商品论坛上提出，AI正系统性加速信息传导与交易决策，市场时钟已被永久拨快，高波动或成长期常态，投资者应将波动率视为可投资资产而非单纯风险。
华尔街见闻AI 评分2222 中国银河证券第二届大宗商品论坛：宏观、产业、科技“三重奏”正重新定义大宗商品定价范式
中国银河证券第二届大宗商品论坛上，参会机构普遍认为大宗商品市场正进入宏观、产业、科技多因素交织共振的新阶段。银河证券章俊提出康波周期底部叠加AI与地缘政治，全球利率中枢上行或成常态；马凯认为中美长端债券利率背离是最重要宏观信号，建议以“一多一空”相对价值策略取代单边押注。
证券时报·金融AI 评分7474 证监会期货公司新规推动做市与衍生品业务归母，2027年起实施
证监会9月出台新修订的《期货公司监督管理办法》，将期货做市、衍生品交易业务从期货风险子公司划转至期货公司直接经营，由自律备案转为行政许可管理，新规自2027年1月1日起实施，配套18个月过渡期。
证券时报·金融AI 评分2424 寻找差异化路径 中原证券打造科技金融“河南范式”
中原证券搭建“股交搭台、基金引领、研究先行、投行赋能、分支触达”的科创企业全生命周期服务模式，走差异化路径。其“专精特新”专板2025年开板至今入板企业165家，中鼎开源管理基金18只、规模67亿元，累计投资企业超200家，并累计服务16家企业IPO上市。
证券时报·金融AI 评分6060 中证协统计2025年券商研报业务：总量减少11.54%，超七成研究部门已用AI
中证协对券商2025年发布研报业务经营情况统计分析显示，2025年共有98家券商发布研究报告205503份，较2024年减少11.54%，发布万份以上的为中金公司、华泰证券、国泰海通证券、中信证券。
证券时报·金融AI 评分4242 国盛证券拟延长处置趣店股票授权，并1.49亿元挂牌转让梅花天使12.5%股权
国盛证券拟延长对参股公司HTT（趣店）1090.62万股股票的处置授权，新授权自原授权到期日起生效直至全部处置完毕；同时其全资子公司深圳国盛前海投资拟以1.49亿元在江西省产权交易所公开挂牌转让梅花天使12.5%股权，预计增加利润总额7111.65万元。此前HTT股价一季度累计下跌45.35%，拖累公司一季度净利润同比降97.91%至146.87万元。
证券时报·金融AI 评分3838 国盛证券持续处置资产：延长趣店股票出售授权，挂牌转让梅花天使12.5%股权
国盛证券公告延长处置趣店股票授权至处置完成，目前持有趣店1090.62万股，该股票曾致其今年一季度净利润同比下降97.91%。其全资子公司深圳投资拟在江西省产权交易所公开挂牌转让梅花天使12.5%股权，挂牌价14903.84万元，预计增加利润总额7111.65万元。
证券时报·金融AI 评分1818 南京证券主动下沉对接政企，当好地方“产业参谋”
南京证券围绕金融“五篇大文章”设立“功能性作用规划”专章并成立服务实体经济工作专班，通过“宁心聚力”“宁证金帆”等专项行动主动对接企业和园区。其产业发展研究中心自2025年成立以来已为政府部门提供研究支持近百次、申报产业金融研究课题近30项。公司还完成全国首单“专精特新”“高成长产业债”双贴标科创债等项目，私募子公司巨石创投已投项目中超90%为高新技术企业。
证券时报·金融AI 评分2222 世纪证券以投融资为底座，探索多元金融赋能新质生产力
世纪证券将服务科技创新企业纳入战略规划，以投行保荐为核心、投融资为底座探索金融服务模式创新。2023年12月其作为独家保荐机构及主承销商助力豪鹏科技发行可转债募资11亿元，2026年再启动向特定对象发行股票项目拟募资不超过8亿元。2026年上半年，公司资管条线投资科创债38亿元、绿色债11亿元，自营条线买入科创债近1.7亿元、绿色债超15亿元。
证券时报·金融AI 评分6060 年内券商境外子公司增资超500亿元，中信建投国际、国泰君安国际布局中东中亚
2026年以来超过10家中资券商对香港子公司实施增资或披露增资计划，合计规模超500亿元人民币。国联民生证券9月30日公告，获中国证监会无异议复函，拟以自有资金向国联证券（香港）增资不超过20亿元。中信建投国际获迪拜国际金融中心（DIFC）牌照及迪拜金融服务管理局（DFSA）授权设立迪拜代表处，国泰君安国际9月25日与阿拉木图市政府签署合作备忘录，在跨境融资等领域建立长期合作。
华尔街见闻AI 评分2626 国投证券林荣雄：A股科技年内第二波行情可期，10月下旬是关键窗口
国投证券林荣雄团队在10月11日策略周报中提出，10月下旬美股AI龙头三季报、A股三季报窗口及DeepSeek筹备科创板上市将构成AI景气验证期，若长端美债利率回落，A股科技年内第二波行情有望开启。团队同时提示11—12月存在估值切换与地缘政治波动风险，四季度配置可适度向成长倾斜。
证券时报·金融AI 评分3232 传统投行“黄昏已至” 产业保代如日方升
证券时报记者不完全统计显示，今年全行业新注册保荐代表人至少135名，超六成券商未有新注册保代，仅3家券商新注册人数达两位数，其中国泰海通19人、华泰联合13人、国信证券10人。中信证券新注册保代从2023年38人逐年降至2026年前三季度仅4人。多家券商表示正重点扩充懂产业、懂跨境、能提供综合服务的产业投行与科技金融复合型人才。
证券时报·金融AI 评分2222 西部证券董事长徐朝晖：打造“智库研究+耐心资本+产业投行”体系，科技型企业占上市后备企业超97%
西部证券董事长徐朝晖表示，公司打造并升级“智库研究+耐心资本+产业投行”功能性服务体系，推动从“通道+中介”向产业投行和综合金融服务商转型。公司跟踪530家省级上市后备企业，其中科技型企业占比超过97%，并通过“三投联动”前置识别硬科技标的。公司还建立“一把手”负责制，对关键岗位设置3年以上长期考核指标。
东方财富AI 评分6060 《金融产品网络营销管理办法》实施后多家券商推进整改，线上展业从买流量转向拼专业
《金融产品网络营销管理办法》9月30日起正式实施，华安证券、第一创业证券、开源证券、国元证券等多家券商密集推进整改，包括开展专项自查与政策培训、搭建事前审核事中监测事后留痕的全流程管理机制、对抖音小红书视频号等平台的员工账号实行备案登记、在官网公布合作的第三方互联网平台信息和营销号段、推动开户前置页改造。
东方财富AI 评分2222 十大券商策略：市场积极信号逐渐累积 把握好四季度做多窗口期
十大券商发布策略观点，认为市场积极信号正逐渐累积，建议把握好四季度做多窗口期。中信证券提出全球高利率在AI投资周期拐点前是必须应对的常态，配置围绕北美AI、中国"六张网"建设及反内卷驱动的供给出清品种展开；方正证券建议关注科技超跌反弹、核心资源相关的有色金属+化工及非银金融三条线索。
证券时报·金融AI 评分5858 天风证券联合控股股东增资宏泰启航至50亿元投向硬科技
天风证券10月11日公告，拟联合控股股东湖北宏泰集团及宏泰资本对宏泰启航增资，注册资本由5000万元增至50亿元，其中天风证券全资子公司天风创新认缴不超过24.5亿元，重点投向科技创新与战略性新兴产业。
证券时报·金融AI 评分2222 专访国泰海通首席策略分析师方奕：A股“转型牛”未结束，震荡后有望走强，中期科技仍是布局时点
国泰海通证券首席策略分析师方奕认为，A股“转型牛”尚未结束，未来6个月仍会走强，震荡之后我国资本市场有望走强。他预计未来1—2个季度上证指数运行区间在3800—4200点，底部区域3700—3800点，四季度以弱震荡为主，价值类板块主要起稳定指数作用，行情走强仍需科技股重新走强。
证券时报·金融AI 评分3434 券商资管四季度策略：股票配置优先级居首，“固收+”重回撤控制
多家券商资管机构发布四季度策略，股票配置优先级整体优于商品和债券，光证资管给出“股票>债券>商品”排序，财通资管、德邦资管、中泰资管等也倾向权益占优。债市方面，多家机构预计四季度大概率偏强震荡、利率中枢稳定。权益波动加大下，“固收+”产品收缩仓位、分散配置以控制回撤。
证券时报·金融AI 评分6262 三大国际评级机构年内密集上调中资券商评级，中信证券、国泰海通、中金公司升至A类区间
穆迪将中信证券、国泰海通、中金公司及中金国际的长期发行人评级从Baa1上调至A3，展望稳定；惠誉6月首次授予中信证券及中信证券国际A-长期发行人主体评级，中金公司及中金国际评级从BBB+上调至A-；9月标普将中国证券公司行业锚定评级从bb上调至bb+，广发证券评级从BBB/稳定/A-2上调至BBB+/稳定/A-2，中信证券、国泰海通、银河证券、东方证券等展望由稳定调整为正面。
华尔街见闻 铜价逼近历史高位，智利铜矿又爆罢工！摩根大通警告：产量冲击可能“相当显著”
全球铜市供应紧张局面再添变数。智利Centinela铜矿爆发历史上首次罢工，摩根大通警告，若劳资僵局持续，矿山产量和公司业绩可能受到显著冲击。 10月9日，摩根大通拉丁美洲企业信贷研究主管Natalia Corfield在研报中指出，Cen
证监会监管措施AI 评分4949 青岛证监局对财通证券青岛分公司及逄翔飞出具警示函
青岛证监局对财通证券股份有限公司青岛分公司及时任负责人逄翔飞采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。青岛分公司存在将部分客户证券交易佣金返还给利益相关方、投资者账户实名制管理不到位、异常交易等预警处理不到位、投资者适当性管理不到位等问题，反映出内部控制不完善、合规管理不到位。
证券时报·金融AI 评分2222 长城证券探索“金融+绿色+产业”产融路径，打造特色化券商样本
长城证券以“产业券商+一流投行”为双重点战略方向，依托大股东电力能源全产业链资源，探索“金融+绿色+产业”深度融合的产融结合路径。2025年，公司落地全国首单“绿色+乡村振兴+科技创新”复合债券及中国华能首单熊猫债（碳中和债），并发行深交所首支证券公司科技创新债券。其“科创金融港”平台已累计储备超500家能源产业链企业，吸纳57家新能源领域优质企业入驻。
华尔街见闻 科创50跌近5%，光芯片重挫，长鑫大跌超7%，工行、中行等创新高，恒科指跌逾2%，科网股集体低迷
光模块、光芯片、半导体等科技股集体下挫，源杰科技、东山精密跌停，消息称，当前光芯片价格已经承压，1.6T配套光芯片存在降价压力，以及据中国基金报，大摩研报称美国未来可能通过调整光模块进口规则，提高美国企业在核心零部件供应链中的份额。此外，"
华尔街见闻 美国PMI火热背后：价格压力创2022以来新高，供应链瓶颈严重，企业成本压力加剧
华尔街的共识再次被打破，9月美国标普全球PMI初值不仅没有如预期般小幅下滑，反而呈现出爆炸性的全面增长。 据追风交易台消息，摩根大通在9月23日的研报中称，美国9月综合产出PMI飙升至58.4，创下2021年7月以来的最高水平，暗示美国第三
华尔街见闻 美国电力严重短缺，“快速通电”成为核心价值
电力，始终是AI扩张最硬的天花板。 9月21日，据追风交易台消息，摩根士丹利最新研报显示，随着机架式AI架构加速普及，美国数据中心面临的电力缺口远比市场预期严峻。该行预计2026至2028年，美国数据中心累计电力需求达97吉瓦（GW）。扣除