企业套期保值效果如何评估？三维量化框架给出答案

针对企业普遍以套保盈亏绝对值评判效果的片面做法，文章构建了以风险降低程度、波动率优化、VaR极端风险检验为核心的三维套保有效性评估框架。风险降低程度以（现货方差-套保组合方差）/现货方差计算，高于70%为优秀、50%~70%为有效、30%~50%为基本有效、低于30%为无效；VaR采用95%、99%双置信水平对比现货与套保组合。合格套保需三项指标同时达标，单一指标达标即存在结构性缺陷。