德银报告：黄金算法抛压近耗尽，看多金价

德意志银行金属研究主管Daniel Ghali在10月15日发布的《德银金属全流量报告》中称，量化基金风险平价组合的去杠杆规模已达2010年以来样本的第90百分位，黄金算法卖盘接近“绝对耗尽”，预计CTA基金将被迫回补约20%的黄金净空头头寸，形成自我强化的空头回补循环。 德银模拟显示，几乎所有价格情景下算法系统均偏向买入黄金，但金价需升至约4370美元/盎司才能触发下一轮大规模程序化买入；在股市大幅下跌情景下，黄金有望扮演相对避险资产角色。德银同时预计CTA基金将在铜上卖出相当于最大仓位规模24%的头寸，在锌上卖出20%。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。