国投证券预判A股科技第二波行情

国投证券林荣雄团队在10月11日发布的策略周报中提出，A股科技板块年内第二波行情有望开启，但需满足条件：届时长端美债利率随财政预期降温而回落。该团队将10月下旬美股AI龙头三季报及资本开支指引集中披露、A股三季报窗口与DeepSeek筹备科创板上市，视为AI产业景气的重要验证期。 该团队同时设定三个核心前提：全球宏观不出现“黑天鹅”（如美联储激进加息周期与美伊冲突明显加剧）；AI科技后续盈利增长斜率超过贴现率上行幅度；经过一个季度情绪消化与交易拥挤回落至中位水平。团队提示11—12月存在估值切换与地缘政治波动风险，四季度配置可适度向成长倾斜。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。