#行业报告

均衡配置正当时 非AI领域不乏机会！三大基金经理最新研判

编者按：　　当前资本市场正经历前所未有的变革与挑战，如何借助专业投研力量优化资产配置，成为投资者迫切关注的核心命题。与此同时，中国公募基金行业正经历从规模扩张向高质量发展的深刻生态变革，基金经理队伍的迭代更新与投研体系的深度重塑，为市场注入

德银：央行购金+ETF流入，黄金处于“爆炸性”上涨阶段

央行持续增持、ETF资金回流，德意志银行认为黄金的“爆炸性”上涨阶段还未结束。 据追风交易台消息，8月14日，德银大宗商品策略师Michael Hsueh发布最新研究报告《大宗商品：黄金爆炸性阶段》（Commodities: Gold ex

主动权益类基金二季度加仓券商板块，多重稳市信号支撑券商股修复行情

随着公募基金2026年二季报完整披露，机构资金布局非银金融的路径清晰显现：主动权益类基金二季度加仓券商板块，34只券商标的获增持，头部投行、互联网券商成为资金核心落脚点。与此同时，近期多家券商密集推出股份回购、国资股东大额增持等利好。在产业

红利低波100ETF博时2026年二季报数据简评

科技M顶之外：两条金律

AI科技板块经历大幅调整之际，国投证券策略团队提出两条经历实战检验的投资"金律"，为投资者在产业浪潮中把握节奏提供框架。 随着2026年二季度公募基金季报披露，机构对AI科技的抱团程度已创历史新高——TMT持仓超过60%，泛AI科技接近七成

公募基金的“极致抱团”：Q2电子和通行2个行业占比高达60%，科创板配比创历史新高

曾经以重仓白酒闻名的张坤，二季度大举减持"茅五泸汾"，转身买入半导体和光通信——这一标志性转变，折射出2026年二季度公募基金持仓风格的整体性剧变。 据中信建投证券研究报告，截至2026年二季度末，主动偏股基金电子行业持仓占比升至约43%，

从暴跌到反弹，韩股杠杆ETF出清已完成约75%

韩国股市周三大幅反弹，此前数周压制市场的杠杆头寸出清压力正接近尾声，为持续低迷的市场带来转机。 基准综合股价指数（Kospi）周三最高涨幅达6.2%，两日累计涨幅接近10%。摩根大通策略师在本周报告中指出，杠杆ETF头寸的去杠杆化进程已完成

瑞银：宽基ETF交易量显著放大，A股去杠杆可能接近尾声

全球科技股震荡，A股跟随下跌——但瑞银认为，这场去杠杆可能已经接近尾声。 据追风交易台消息，瑞银在7月22日发布的A股策略报告中指出，近期A股科技板块及相关指数出现大幅回调，背后有三重压力叠加。 第一，全球科技板块剧烈波动，全球主要股市隐含

基金重仓股大曝光！这些股被狂买（附名单）

【导读】二季度公募前50大重仓股披露　　公募基金二季报披露完毕。天相投顾数据显示，中际旭创稳坐“头把交椅”，宁德时代、贵州茅台遭明显减持，宁德时代仍位居第五大重仓股，贵州茅台“退出”前十大重仓股。　　增持前50大重仓股更能反映出公募基金的最

基金最新持仓曝光！中际旭创取代宁德时代登顶

公募基金2026年二季报于今日（7月21日）已基本披露完毕。数据显示，截至2026年二季度末，公募基金股票持仓总市值为88354亿元，较一季度增加了7745亿元，涨幅为9.60%。　　旭王取代宁王，科技扎堆前十　　从最受关注的公募基金重仓股